医药主题基金领涨资金涌入，为控规模有公司限购

经历了四年行业性调整后，医药行业在政策红利与基本面双重利好作用下再度站上资本市场投资风口，同时也引来资金大量涌入，为维护基金平稳运行，部分医药主题基金开启限购模式。5月5日，中欧基金发布关于中欧医疗健康混合型基金调整代销渠道交易限额的公告，自5月7日起，单日申购上限仅为5000元。

4月26日，中欧医疗健康混合型基金已经对渠道销售额度进行调整，限定通过代销机构进行交易，单日单个基金账户累计申购、转换转入、定期定额投资的金额不得超过10万元。

数据显示，截至5月4日，该只基金今年以来的收益率已达19.35%，一季度末规模为13.82亿元。对于限购的原因，中欧基金公告中给出的解释是，为进一步保证本基金的稳定运作，维护基金份额持有人利益。

春节过后，A股市场反复震荡，医药板块走出了能涨抗跌行情。3月，医药生物板块大涨11.04%，居于涨幅排行榜榜首，4月，医药生物板块持续强势走势，在申万28个一级行业中，该板块成为唯一飘红的板块，部分公募基金加快医药领域布局，据长江证券统计，2018年第一季度，公募基金医药股重点持仓占比为5.37%，较2017年第四季度提升1.04个百分点。

受益于此，相关医药主题基金年内收益可观。数据显示，截至5月4日，近九成医药主题基金年内正收益，7只年内收益率涨幅超20%，而同期股票型基金平均收益率为-4.1%。其中，华宝中证医疗指数分级B以41.67%的收益率成为医药主题基金中最赚钱的基金产品，此外，广发医疗指数分级B、富国精准医疗灵活配置混合、国泰国证医药卫生指数分级B、汇添富医疗服务混合、融通医疗保健行业混合A、招商医药健康产业股票基金，上述产品收益率分别为37.43%、25.72%、24.98%、20.86%、20.41%、20.15%。

医药基金较好的业绩表现也受到投资者资金追捧。数据显示，一季度，近三成医药主题基金出现净申购，如安信消费医药股票基金，短短三个月时间内新增基金份额5.14亿份，此外，中欧医疗健康混合A份额、易方达医疗保健行业混合、中海医疗保健一季度份额增加3.82亿份、1.45亿份、1.11亿份。

医药相关板块近期大涨，得益于多重因素的共振影响。2013年之后，行业承压，企业增速下滑，2016年四季度至2017年二季度筑底，之后基本上呈现缓慢抬升趋势。另一方面则是得益于政策改善，去年10月，中共中央办公厅和国务院办公厅联合印发《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》，标志着高规格行业发展政策出台，从医疗保障制度、药品供应保障制度到医保支付方式改革等利好消息，提振企业从事新药研发的信心。此外，经历了漫长的行业调整，股票估值逐渐趋于合理。

长期来看，医药板块投资逻辑仍存，对于该板块后市表现，招商基金表示，随着人口老龄化趋势加速，慢性病的发病率增加，老百姓对医疗的主动需求、升级需求逐渐增加，我国目前已经进入医疗需求的爆发期。在近期进口抗癌药零关税、新药上市审评审批周期缩短、大力发展“互联网+医疗健康”等政策暖风下，医药板块迎来风口。尤其是随着医药行业逐步从医保红利整体驱动转向创新品种市场驱动，药品创新已成医药行业可持续发展的关键。此外，A股市场中生物科技等领域独角兽IPO速度有望加快，将对已上市生物科技龙头公司的估值形成支撑和提振。