美国物理治疗缘何市场规模超300亿美元？

根据JakariCare的研究，美国物理治疗市场发展已经相当成熟，整个物理治疗市场规模估计为300-330亿美元，并且保持年增长率约为3%-5%左右。

不同于国内市场康复医疗尚未在普通民众中形成共识，美国康复医疗是和临床医疗一样普遍且熟悉的治疗方式，大街小巷随处可见社区康复门诊机构。

美国地区康复治疗一般是采用1对1的方式进行，特别是在慢病治疗方面，先采用运动和营养治疗，没有效果才会去做药物治疗。

物理治疗作为康复治疗的一个重要分支，主要运用包括声、光、冷、热、电、力（运动和压力）等物理因子进行治疗，针对人体局部或全身性的功能障碍或病变，采用非侵入性、非药物性的治疗来恢复身体原有的生理功能。

物理治疗师主要分为EP（运动生理学家）和PT（物理治疗师），截至2016年，全美大概每10万人口配有60名以上物理治疗师，完全能够满足康复医疗行业对人才的需求。

市场规模巨大

物理治疗是康复治疗的主要方式之一，吸引着众多运动受伤、老年人疼痛、亚健康等诸多人群。成熟的美国物理治疗市场依然有较大的增值空间。

物理治疗可以分为两大类，一类是以功能训练和手法治疗为主要手段，又称为运动治疗或运动疗法；另一类是以各种物理因子（声、光、冷、热、电、磁、水等）为主要手段，又称为理疗。

根据JakariCare的研究，美国物理治疗市场发展已经相当成熟，整个物理治疗市场规模估计为300-330亿美元，并且保持年增长率约为3%-5%左右，市场共有60316家康复企业。

其中约有16000-18000个物理治疗诊所，整个物理治疗市场中门诊诊所提供物理治疗的份额估计为80亿美元至120亿美元。

按市场份额排名全五的机构分别为：

整体而言物理治疗行业还比较分散，尚未出现一家独大的情况，如上表所示，美国物理治疗市场占据份额前五的企业占据市场份额也仅20%左右。

但近年来，美国物理治疗市场的并购收购事件层出不穷，行业的整合趋势愈演愈烈。

根据美国CapstonePartnersLLC的一份物理治疗研究报告显示，2015年至2017年3月，美国物理治疗市场出现大型并购活动共46起，其中交易金额最大的是2015年SelectMedicalandWCAS收购Concentra，交易金额高达10.55亿美元。

主要商业模式

整体而言，传统康复产业链可分为三段：

上游：康复器械生厂商、康复药物生厂商

中游：综合医院运动医学科或康复科（运动康复服务能力严重不足）、专科康复机构

终端：C端——竞体运动员、大众运动康复；B端——体育赛事保障、专业运动队等

物理治疗偏重服务，也就是产业链中游，在这一领域的企业，无论是线上、还是线下，都以服务为主，而开设门诊诊所的商业模式在美国较为常见，另有少量综合的住院康复医院。

拿上节表中所列美国物理治疗市场份额前五的企业来说，有四家企业采取单一社区诊所的模式经营，只有一家企业SelectMedical采取康复医院与社区诊所并驾齐驱的模式，这也印证了前面说到的美国三级康复医疗网络中，由于物理治疗本身的服务特性，其大多采取社区诊所的模式处于三级康复体系的下游，因为在美国有着健全的转诊机制，康复医院和门诊诊所相互连通，转诊顺畅。

比如我们的物理治疗诊所大多是由上级的骨科康复医院转诊过来。社区诊所的优势在于通过更具“人情味”的方式给予患者更好的就诊体验，并且社区诊所本身具有更好的灵活性，更加方便获客及提升客户粘性。

多家行业巨头

前面说到，美国物理治疗行业整体较为分散，尚未出现一家独大的企业。占据市场份额前五中的行业巨头ATI和Athletico。

这两家企业采取类似的大企业资源+社区诊所闭环的商业模式，这里通过这两家企业的案例分析以分析美国物理治疗行业社区诊所模式的发展实况。

1.ATI

ATIPhysicalTherapy成立于1996年，总部在美国的伊利诺伊州，是一家私人康复门诊连锁诊所，专注于提供高质量的一系列康复服务。

ATI提供针对患者需求的全面目标导向的全身治疗方法。通过一对一的护理方式，在康复行业中脱颖而出。

ATI物理疗法被Advance杂志评为全美“最佳物理治疗实践”，并在关注患者护理和成长，员工培训，社区服务，临床设施和公司扩张等各领域均表现出色。

ATI从成立之初主要专注于为受伤工人提供康复服务到如今已发展成为提供物理疗法、运动药物、手部治疗、女性健康、儿童健康等多领域服务的专业私人康复诊所。目前已在美国的24个州建立了近700家诊所，成为全美最大的物理治疗领域私人连锁诊所之一。

根据crunchbase数据显示，2017年ATI实现营业收入1510万美元，占据全美物理治疗市场份额约3.5%。

从1996年在伊利诺伊州Willowbrook开设第一家诊所开始，ATI坚持初心，致力于为患者提供“一对一”的护理，让他们感受家的温暖。

ATI瞄准了三级体系中的下游市场，主打社区诊所康复，社区诊所的优势在于通过更具“人情味”的方式给予患者更好的就诊体验，并且社区诊所本身具有更好的灵活性，更加方便获客及提升客户粘性。

事实证明这种轻资产的商业模式利于不断的复制扩张，1996年开设的第一家诊所，到2018年已在美国的24个州覆盖了近700家诊所，用22年时间实现了从1家到700家的华丽蜕变，扩张速度平均近32家/年。

这样惊人的扩张速度得益于ATI背后依附的品牌优势和大公司资源，即大公司资源+小型诊所实践的模式，ATI走出了一条用小型诊所覆盖全国的新型康复集团之路。

ATI在扩张路径上除了选择自身品牌诊所的不断复制扩张外，ATI还很懂得运用资本手段进行业务创新和拓展，通过不断收购其他诊所等资本方式进行扩张。根据不完全统计，从2006年至2016年，ATI累计进行11起收购事件，在资本市场活动较为频繁。

在增强治疗的专业性方面，ATI成立了内部研究部门，在ChrisStout博士的带领下，ATI旨在通过基础科学，研究和循证医学改善患者的治疗效果，使ATI的治疗实践更具科学性和专业性，是其独特之处。

不仅如此，ATI还引入了ATI患者结果登记处，以提供合作研究和推进临床知识共享的平台。ATI患者登记处是业内首创，是康复护理领域的一个独特里程碑，为将来基于证据的科学治疗提供开创性的指导意义。

它采用独特的方法收集并观察流行病学的临床数据，提供物理治疗的创新方法，方便用户快速获取知识，并方便收集对患者诊断结果的广泛意见。它比以往任何时候都更清楚地了解康复过程以及它如何影响患者的生活质量。

或许是行业本身的特性，康复医疗体系虽在美国发展已相当成熟，但是占据市场的主要是康复医院等强势机构，社区诊所此类机构形式往往较少获得资本的青睐。

ATI也不例外，成立22年来仅进行过四轮融资，累计融资额为2.56亿美元（因最新一轮融资金额未透露，故此金额不含最新一轮融资额），目前尚未在资本市场上市。

2.Athletico

Athletico成立于1991年，总部在美国中西部地区城市大芝加哥。在过去的二十五年里，Athletico物理治疗已从一家单一诊所的骨科康复机构迅速发展成为全美医疗保健巨头，在全球十一个州拥有450多家诊所。

Athletico拥有超过1500名临床和管理人员，并提供40多种专业康复、外展和健身服务。

Athletico的专家团队包括物理治疗师和职业治疗师，以及经过认证的运动训练师，私人健身教练，力量和训练专家以及按摩治疗师等。Athletico同时向工人提供功能评估及改善等服务。

此外，Athletico还为150多个附属机构提供运动训练，物理和职业治疗以及健身服务，这些机构包括高中、大学和芝加哥的许多专业运动队。

用创始人Mark的话来说，Athletico的商业模式，是“零售环境中的社区医疗保健”，即借助于Athletico品牌的优势进行社区驻点方便营销，用社区诊所这一具备“零售”特性的网点形式逐步扩张。

并且，Athletico采用24小时营业制，不分凌晨和昼夜，持续为社区患者服务。同时，积极参与社区公益活动，以此增强社区居民的熟知度和认可度。

除了打通C端居民受众外，Athletico同时还积极拓展B端机构客户。Athletico先后与各级专业运动队、大学和高中、各种运动比赛项目、表演艺术团体等合作成为其官方运动训练和物理治疗合作伙伴，Athletic以多种方式支持这些组织，包括现场咨询好伤害评估、物理治疗、运动训练、手法治疗和教育课程等。

Athletico同样注重内部研究以提升对患者治疗的专业性和准确度。成立了内部通过成立内部研究团队，并积极与高校、研究机构等合作开展高端康复项目研究。

另外，Athletico与康复结果数据库领先商FocusonTherapeuticOutcomesInc.（FOTO）合作，用于衡量和比较覆盖全美数千家诊所及数百万患者的患者结果统计数据。

通过分析这些数据，Athletic致力于优化对患者的治疗方式，也体现出Athletic核心价值观的最前沿。

在诊所扩张方面，Athletico主要采用对自身品牌诊所的复制扩张模式，并配以少量资本市场收购活动进行行业资源整合。

其中以2014年宣布收购芝加哥地区最大康复连锁机构AcceleratedRehab的事件最为醒目，两家公司合并后以Athletico的物理治疗品牌整合，强强联手，这无疑进一步扩大了Athletico品牌在芝加哥地区的影响力。

通过深耕零售环境中的社区诊所模式，吸收广大社区居民这一广泛的C端群体，同时不断拓展官方运动合作伙伴，锁定专业运动队等机构打通B端，社区+机构客户并驾齐驱的模式为Athletico不断积累客源和人脉。

成立25年来，发展态势良好，目前已成为芝加哥地区最大的医疗保健巨头，占据全美物理治疗市场份额约2.5%，位列全美第四，仅次于SelectMedical的9.4%、ATI的3.5%和USPhysicalTherapy的3.2%。

另外，Athletico盈利情况表现也较好，根据Crunchbase统计，2017年Athletico实现营收1000万美元。